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国务院印发《中国制造2025》 明确9项战略任务重点(2)

本站网址:http://jsn118.com时间:2015-6-8发布:特警器材作者:好美旺点击:100次
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  华昌达:并购规划精准

  陈述要点

  中国市场进口替代空间复杂,美国市场订单量年夜幅增添

  两国汽车自动化行业维持高景气:1)中国汽车行业机械人密度约为300台/万工人,相对兴隆国家(1000-1500台/万工人)仍you较年夜差距,且系统集成订单约80%di份额被外资据you,进口替代空间或达200亿;2)美国经济清醒,汽车固定资产投资上升,14年全美汽车行业机械人订单量年夜增45%。

  并购打造汽车行业系统集成龙头,享用行业高发展盛宴

  并购规划白车身焊接机械人与海外系统集成市场,协同效应较着:1)跟着资金问题缓解,客户渠道di斥di,德梅柯未来业绩you望高速增添;2)dmw或发生成本协同,盈利才干you望晋升,未来或进军国内高端市场。

  后续外延加速推进,规划汽车制造业工业

  未来5年将shi中国工业机械人睁开di黄金期,若仅依靠自立研发将错过占领市场di机缘,国产厂商超越式睁开势zai必行。公司未来将持续并购,you望打造全球化行业整合平台。同时,与合肥工年夜协作,提早研发汽车制造业工业解决打算。

  业绩展望及投资倡议

  假定dmwzai2月份顺遂交割,估量公司2015-16年净利润分袂为亿、亿,eps约元、元,对应pe分袂为34、24倍。今朝或为15年pe最低di纯机械人自动化股,果断看好,初度引荐。

  风险提醒

  dmw后续整合进度不达预期。(长江证券)

(义务编纂:df010)

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